房贷证券是火柴的话！

那CDO就是煤油弄湿的破布!

而合成CDO，就是原子弹！

“趁着这个机会，咱们去看看对手是谁！”迈克尔说道。

“我是CDO经理！”坐在杨帆面前的一位中年华裔男子自我介绍道。

“还有这个职位？”杨帆听都没听说过。

“当然！”

“我从来没有想过CDO还有什么要管的。”

“不奇怪，我们筛选进入CDO投资组合的证券，监控背后的资产情况。”

“你是代表投资人，还是证券公司？”

“我都代表！”

“这怎么可能？”

“没什么不可能，我两头吃！”

“可是……证券公司不可能白白送客户给你！除非你把证券公司也含进CDO。”

“问得好，你可以假设，我和证券公司，我们关系不错！”

“你和证券公司关系不错？”

“我们一起做买卖！”

杨帆终于明白了，这货伪装成客户经理，和证券公司一起坑客户。

这踏马不就是仙人跳？

“所以你选出CDO，这些CDO都是高品质的，有价值的？”

“那是当然！”

“据我所知，CDO里面包含很多烂证券，那你是怎么把它们做成优质的3A级的？”

“很简单，在米国，每個个人和家庭都有自己的FICO信用分，银行以此为标准来测算个人借款。最高850分，最低300分。

评分机构穆迪和标准普尔使用的方法是用一个CDO中所有借款人的平均FICO评分。例如AAA评级所要求的FICO的平均分在615分左右，投行们便寻找一半550分的借款人和一半680分的借款人，然后将他们放在一起，这样这个CDO就可以被评为AAA级了。”

杨帆目瞪狗呆，这踏马……

“所以……评级机构从来没有评出过低于AAA级的评级？”

“没错！”

“你们这么明目张胆，信用机构就睁只眼闭只眼吗？”

“如果普尔公司不这么评级，那就去隔壁的穆迪公司评级好了，没有人跟钱过去不去，这个世界就是如此！”

“你不担心正在上升的断供率吗？”

“我个人不觉得CDO有风险！”

“所以，证券公司让你帮忙卖他们的证券，再送给你客户，给你钱让你运行公司！提成也少不了你的！你居然还代表投资者？你是这个逻辑吗？”

“没错！”

“合成CDO又是什么？”

“简而言之，就是套娃！打个比方，你们龙国人打扑克喜欢玩一种叫做斗牛的游戏，现在你拿到了一副牌，是牛牛！你觉得自己一定会赢，对不对？”

“没错！”

“你赌了一千万在这副牌局上，嗯，我这么说，是因为一个房贷证券差不多就是1000万。明白我意思吧？” 本章未完，请点击下一页继续阅读！ 第1页/共2页