周毓宁点点头，有些惊异的道：

“你对东南亚经济还有研究？”

陆政东笑了笑：

“研究谈不上，我不是去新加坡的南洋理工大学学习过吗？也是接触到这些东西。其实国内恐怕很快也会出现，由于目前柜内股市的初级市场特征尤其是不健全的交易监管机制，决定了“控制xìng股东”有可能通过证券市场股价上涨获取暴利。无论是上市公司向下投资。还是控制xìng公司‘股权的转让’，往往会被市场当作“利好消息”，进而推动股价上涨。

另一方面原因是，由于未流通的“国家股”和“法人股”，在上市公司的股份中占有很大的比例，同时价格远低于‘流通股’，这使得‘控制xìng股东’，尤其是那些处于相对控股地位的‘控制xìng股东’。可以通过很低的价格受让国家股或法人股，实现对一家上市公司的控制。在对上市公司国家股和法人股的收购实例中，‘每股净资产’是个非常重要的定价依据，虽然对于国家股，管理部门设定了下限，其转让价格，不能低于每股净资产转让价格的，那些处于相对控股地位的控制xìng股东可以用很小的代价，通过法人股场外协议转让，实现对一家上市公司的控制。

当这些机构低成本控制上市公司之后，便不断投资。通常投资额并不是很大，很难有规模效益，一来是通过极小的代价甚至是空手套白狼的方式取得一些国企的所有权和控制权，更重要的是以此制造二级市场上的‘利好消息’，然后选择高送股这种奇妙的分配方式，并没有让股东拿到一分钱现金，却推动了股价的上涨。这类公司股票价格上涨幅度相当惊人。这些控制xìng股东通过这样的方式从二级市场获取巨额收益，乃至把优质企业的股权转移到其个人控制的名下，危害极大，所以在真正成熟的经济发达国家，举证责任是证券交易法成败关键，我们国家证券市场的举证制度还是需要进一步的健全……”

东南亚家族企业敛财是造成两年后亚洲金融风暴的重要原因之一，而在其后的国内，臭名昭著的德隆系以及因为郎顾之争而引发国人对国有资产流失声讨的格林柯尔系对于国内的冲击也是巨大。陆政东也是希望通过种种方式能够尽可能的避免这方面的影响。 本章未完，请点击下一页继续阅读！ 第2页/共5页