政策市最典型的规则是，政策就是规则，不按牌理出牌。

长期资本管理公司在卢布贬值中崩溃，原因是没有预测到俄罗斯竟然会撕毁国家信用，不再保证卢布国债的支付。

其实，更失望的是索罗斯，因为当时俄罗斯的内阁不少曾经是索罗斯基金会的成员。但是，他也没有改变卢布的崩溃。

香港政府在1998年出面买进股票，持有市值一度以千亿计。这种政策干预市场谁能预料？

美国股市1907年大崩溃，摩根找到最大的空头利文摩尔，要其放弃做空，否则，将国家出手改变游戏规则。这可能是最好的政策干预。

近期出台印花税、特别国债，是不是改变了游戏规则？可能还不算，但是，最少是改变了游戏场。而对权证来说，游戏规则已改变。这就是政策市的先兆。

探寻政策的底线和上限，是最近大资金最忙于做的一件事。在弄清楚政策红线后，任何胆大妄为，可能都是以卵击石。

中国政策市的规则，是先打招呼，然后再改变游戏规则。

叫你别过度投机，你把管理层当根葱。你看看招行认沽，那是自找的，主力出货的困苦，比想像中难得多。弄个义庄钾肥的苦肉戏，不过是维持市场残存的一点人气，为自己的出货保留已经不多的空间。

从5月14号打招呼，到最近的政策持续推出，时间才两个月不到。没有一次政策调控会在如此短的时间内变脸。除非有重大的金融事件出现，譬如大灾难，股市调控的节奏会持续较长时间。

典型的征兆是，正监会连新基金都不敢大批了。

用时间换空间，可能是最理想的调整方式。股市指数也不暴跌暴跌，亏钱的只是弱势群体——垃圾股。谁叫你过度投机来着，亏了你自认倒霉吧。

蓝筹股可是权势群体的生命线，他们一定会死守，除非大牛市预期扭转。

想想，连2001年到2006牛的大熊市中，机构都能死扛那几只股票，现在再扛一次，有何难事。

但是，一旦完成筹码转换，小散接手蓝筹，大牛市可能真的结束了。

对市场主力而言，至少目前有两件事是确定的：

一、年内至少明年初股市将再创新高。

二、创新高前一定有一波像样的调整。

不确定的是，创新高的时间，是年底还是明年。关键一点是，创新高的点位，是从3600点起跳，还是从3000点或者2800点。

而更为重要的是，拉动指数创新高的股票，是现在的工行、中行，还是未来的中移动，中石油、联想、华润或者中国电信？

也许股市真的创新高，可是，很可能与你的股票无关。你的股票也许在股市涨至5000点甚至6000点时，只是个旁观者。 本章未完，请点击下一页继续阅读！ 第4页/共10页